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净利大增、市值缩水超600亿,扫地茅科沃斯不香了?

2022.01.24 10:53:42  来源: 剑指物联   作者: 管理员   字体:【
【导读】上周五晚间,科沃斯发布年度业绩预告,预计2021年全年净利润将达20亿元,同比增长211%。业绩预增原因分析中指出,在2020年成功打造添可品牌规模业务的基础上,2021年继续深化科沃斯加添可的双轮驱动战略,成功推出多款畅销全球的家用服务机器人及高端智能生活电器产品,推动两大品牌业务收入实现快速增长。

消费者对智能设备需求旺盛,科沃斯净利润成倍增长

消费者对各种智能设备保持强劲需求,尤其家庭场景下,在人工智能、物联网等新技术驱动下,智能音箱、扫地机器人、智能门锁以及各种智能家电等备受消费者钟爱的智能硬件之一。以亚马逊、谷歌、百度、阿里、苹果、小米为核心的厂商,是智能音箱市场赢家,他们共占全球近九成的智能音箱市场份额。而扫地机器人市场中,科沃斯、iRobot、石头科技三大扫地机器人被大众所熟悉的品牌。

家用服务机器人产品在全球范围内的市场需求日益旺盛。从营收规模来看,科沃斯则是全球扫地机器人代表性企业之一,营收展现出强劲的增长态势。2021年前三季度,科沃斯营收同比增长99%,净利润同比增长432%,达13.3亿元。强劲的营收可以看出消费者对扫地机器人需求旺盛,而科沃斯占据了绝大部分市场份额。根据中怡康提供的中国扫地机器人线上市场数据,2021年上半年,科沃斯品牌扫地机器人市场零售额占比达 42.6%。

需要指出的是,经营上表现强劲,营收与净利润以成倍的速度增长背后,伴随而来的是费用大幅提升。2021年1-9月,科沃斯销售费用高达18.93亿元,占总收入比例23%,与2020年同期增长96.37%,销售费用支出增加9.29亿元;同期研发费用为3.3亿元,占总收入比例4%,同比增长只有53.5%。能看出研发费用与成倍增加的销售费用形成鲜明对比,因两者费用支出相差巨大,继而引发轻研发、重营销争议。

其中,在2021年上半年,科沃斯用于市场营销推广及广告费用高达6.94亿元,同比增长217%。高昂的营销成本,也侧面反映出行业竞争激烈,需要不断加大广告投入以此获得C端消费者用户群体。包括科沃斯主要竞争对手的石头科技,销售费用同样大幅增加,2021年前三季度销售费用支出同比增长39%。

当然,庞大的广告投入下,也使得科沃斯品牌在市场上展现出强劲的竞争力,带动了整体营业收入的增长。特别是科沃斯加添可的双品牌战略,进一步加大两大自有品牌业务的产品技术升级,带来了业绩增长。2021年上半年,两大自有品牌业务合计占收入的86%,较上年同期的73%提升13.5个百分点。自有品牌业务收入合计较去年同期增长164%,已成驱动整体业务增长的核心力量。与此同时,自有品牌业务占比的提升也推动整体毛利率也得到提升,由2020上半年的40.15%提升到2021年的50.28%,较上年同期增加10.13个百分点。

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冰火两重天:利润大增,市值却缩水超600亿

强劲经营数据,在资本市场则表现低迷,相比高位下挫46%,曾最高市值一度逼近1500亿,也被视为千亿扫地僧,有“扫地茅”之称。遗憾的是,如今市值782亿元,相比高位缩水666亿元。这里既有重要股东清仓式减持,也有行业竞争日益激烈。作为原始大股东之一的泰怡凱电器在这一波持续上涨的过程中多次减持。仅2021年1月26日至6月8日期间,就减持了1297.79万股,减持总金额近17亿元。而在2021年8月16至2022年1月12月期间,泰怡凱套现16.25亿元,上述时间段累计套现超30亿元。

在扫地机器人这赛道上,不仅有石头科技,还有小米、海尔、美的等巨头。整体来看,有大型品牌家电及消费电子设备提供商、中小型家庭服务机器人制造商和互联网公司等各层次的竞争者均开始进入这一市场领域。行业竞争加剧的局面下,科沃斯净利润增速开始放缓。2021年上半年净利润同比增长543%,2021年前三季度净利润同比增长432%,全年净利润进一步下滑至211%。意味着增速呈现出下降的趋势。对于科沃斯而言,需要寻找新增长点。其中,商用清洁机器人将会新赛道。

2021年,科沃斯正式落地商用清洁机器人服务,主要聚焦金融、零售和商用清洁三大场景,并发布了旗下首款商用清洁机器人程犀。继而开启了科沃斯to B新赛道,深入不同的清洁场景,并将完善商用服务机器人布局,形成更具规模化产品落地和销售。在已有商用服务机器人技术和产品基础上,深耕针对零售行业和清洁场景的产品布局

值得一提的是,为了提高竞争力,科沃斯通过发行可转债募资10.4亿元。用于多智慧场景机器人科技创新、添可智能生活电器国际化运营、科沃斯品牌服务机器人全球数字化平台项目。特别是多智慧场景机器人科技创新项目,有助于筑高技术壁垒,拓宽下一代产品应用场景,提升市场竞争力。科沃斯指出,募集资金投资项目的顺利实施将有利于巩固在服务机器人和智能生活电器行业的领先市场地位,提升科技创新能力及核心竞争力,拓展具有广阔发展前景的业务领域,从而更加有力地提升竞争能力和盈利能力,有利于进一步发展壮大。


最后

得益于全球智能扫地机器人行业处于快速发展阶段,以及我国具有用户规模与居民收入日益提高等因素,过去几年中,我国消费者对家庭各种智能设备保持强劲的需求,背后驱动是围绕产品本身技术创新。以扫地机器人为例,核心还是清洁地面效果。随着人们对居住环境也越来越高,用于清洁和消毒服务机器人前景广阔,预计全球扫地机器人市场仍有较为客观的成长空间,对于深耕服务机器人这条赛道上的玩家来说无疑带来巨大机遇。

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